Adler Group S.A. (Update, KAUFEN, Kursziel: 31,00 Euro)

Adler Group S.A. | KAUFEN | Kursziel: 31,00 Euro | Kurspotential: 47,0%

Nach Gesprächen mit dem Management haben wir unser Kursziel leicht auf 31,00 Euro (+11%) erhöht. Am Markt wird die Aktie derzeit mit einem Discount von >50% zum NAV bzw. mit >30% zum FFO 1 bewertet; dies ist unseres Erachtens nicht gerechtfertigt ist, auch wenn die Metamorphose der Gesellschaft nach einer Vielzahl von Übernahmen berücksichtigt wird. Wir haben in unserer Bewertung einen Discount von 10% berücksichtigt. Unser Kursziel von 31,00 Euro ergibt sich aus unserem EPRA NAV Modell (fairer Wert von 31,42 Euro). Kurspotenzial: 47%.