PAION AG | KAUFEN | Kursziel: 3,00 EUR | Kurspotential: +32%

Wir starten unsere Coverage zur PAION AG mit einer KAUFEN-Empfehlung und einem 12-Monats-Kursziel von 3,00 Euro, was einem derzeitigen Aufwärtspotential von 32% entspricht. Dies basiert auf unserem rNPV Modell, was einen fairen Wert je Aktie von 5,29 Euro ausgibt.

CENIT AG | KAUFEN | Kursziel: 15,00 EUR | Kurspotential: +25,5%

Wir initiieren unsere Coverage zur CENIT AG (CSH) mit einer KAUFEN-Empfehlung und einem Kursziel von 15 Euro, aktuell ein Aufwärtspotential von 25,5%. Unser Wert basiert auf einem DCF-Modell. Der TP von 15 Euro entspricht einem PE 2019e von 20,3x und 2020e von 17,1x.

Berentzen-Gruppe AG | KAUFEN | Kursziel: 10,00 EUR | Kurspotential: +66%

Unser DCF-Modell liefert einen fairen Wert je Aktie von 9,42 Euro. Die Peer Group zeigt einen fairen Wert von 11,47 Euro je Aktie an. Wir initiieren unsere Coverage mit einer KAUFEN-Empfehlung und einem Kursziel von 10,00 Euro je Aktie.

technotrans SE | KAUFEN | Kursziel: 23,00 EUR | Kurspotential: +17,2%

Wir initiieren unsere Coverage zur technotrans SE (TTR) mit einer KAUFEN- Empfehlung und einem Kursziel von 23,00 EUR, was derzeit einem Aufwärtspotential von 17,2% entspricht. Dies basiert auf unserer DCF-Bewertung. Nach den H1-19 Zahlen und der bestätigten, reduzierten Guidance glauben wir, dass das aktuelle konjunkturelle Risiko aus der kunststoffverarbeitenden Industrie überbewertet wird, das Potential aus den Anwendungen des Wachstumsbereichs und den internen Prozessverbesserungen noch nicht vollständig berücksichtigt ist. Unser TP impliziert ein KGV von 19,7x für 2019e und 14,5x für 2020e

AKASOL AG | KAUFEN | Kursziel: 57,00 EUR | Kurspotential: +18%

Wir starten unsere Coverage mit einer KAUFEN-Empfehlung und setzen das Kursziel bei 57,0 Euro je Aktie. Aus der DCF-Analyse leiten wir einen fairen Wert von 53,75 Euro je Aktie ab. Unsere Multiplikator-Bewertung liefert einen fairen Wert je AKASOL-Aktie von 71,40 Euro. Wir gewichten den DCF-Wert mit 80 %, die Wertindikation aus der Peer Group-Analyse mit 20 % und leiten hieraus einen gewichteten fairen Wert von 57,36 Euro je AKASOL-Aktie ab.

CEWE Stiftung & Co. KGaA | HALTEN | Kursziel: 85,00 EUR | Kurspotential: -5%

Wir initiieren unsere Coverage zur CEWE Stiftung & Co. KGaA mit einer HALTEN Empfehlung und einem Kursziel von 85,00 EUR je Aktie. Obwohl das Unternehmen fundamental sehr gut aufgestellt ist, sehen wir das Unternehmen basierend auf unserer DCF-Bewertung (85,15 EUR) auf dem aktuellen Niveau fair bewertet. Unsere Peer Group ergibt einen fairen Wert von 86,37 EUR je Aktie.

Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA | KAUFEN | Kursziel: 10,50 EUR | Kurspotential: +15%

Wir initiieren unsere Coverage zu Borussia Dortmund (BVB) mit einer KAUFEN Empfehlung und einem Kursziel von 10,50 EUR je Aktie, was einem Kurspotential von 15% entspricht. Dies basiert auf unserer DCF-Bewertung (10,56 EUR). Unsere Peer Group-Bewertung ergibt einen fairen Wert von 8,91 EUR je Aktie und unsere Substanzwert-Analyse steht bei 11,90 EUR.

HWA AG | KAUFEN | Kursziel: 19,00 EUR | Kurspotential: +34%

Wir initiieren unsere Coverage zur HWA mit einer KAUFEN Empfehlung und einem Kursziel von 19,00 EUR je Aktie, was einem Kurspotential von 34% entspricht. Dies basiert auf unserer DCF-Bewertung (19,30 EUR). Unsere Peer Group-Bewertung ergibt einen fairen Wert von 18,37 EUR je Aktie. Unter Einbeziehung der angekündigten 2. Kapitalerhöhung (Ankündigung im Dezember 2018) und der entsprechenden Wachstums-Investments, könnte im Best-Case der faire Wert bei ca. 22 EUR je Aktie stehen.

ADVA Optical Networking SE | HALTEN| Kursziel: 7,20 EUR | Kurspotential: +1%

Wir initiieren unsere Coverage zu ADVA Optical Networking SE (ADV) mit einer HALTEN Empfehlung und einem Kursziel von 7,20 EUR, was derzeit einem Aufwärtspotential von 1,00% entspricht. Das Kursziel basiert auf unserer DCF-Bewertung.

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