CORESTATE Capital Holding S.A. | VERKAUFEN | Kursziel: 10,00 EUR | Kurspotential: -55%

Wir initiieren unsere Coverage zur Corestate Capital Holding S.A. mit einer VERKAUFEN-Empfehlung und einem Kursziel von 10,00 Euro je Aktie (-55% Potential). Wir glauben, dass die bisherige Konsens-Meinung sowohl bei den Schätzungen als auch bei den Kurszielen viel zu optimistisch ist und nicht die Risiken beim Mezzanine-Geschäft und den Folgen daraus miteinkalkuliert. Der Optimismus im Markt erscheint uns zu hoch, da alle acht Broker schon seit jeher auf KAUFEN stehen, während die Aktie vom Hoch 60% verloren hat.

Serviceware SE | KAUFEN | Kursziel: 15,00 EUR | Kurspotential: +50%

Unser DCF-Modell zeigt einen fairen Wert von 18,44 Euro je Aktie an. Der faire Wert aus der Peer Group-Analyse liegt bei 20,46 Euro je Aktie. Wir gewichten beide Wertindikatoren gleich und nehmen einen Risikoabschlag (für fehlende Visibilität infolge von Covid-19) von 20% vor. Wir starten unsere Coverage mit einem Kursziel von 15,00 Euro je Aktie und einer KAUFEN-Empfehlung.

INDUS Holding AG | KAUFEN | Kursziel: 32,50 EUR | Kurspotential: 22%

Wir initiieren unsere Coverage zur INDUS Holding AG (INH) mit einer KAUFEN-Empfehlung und einem Kursziel von gerundet 32,50 Euro je Aktie. Damit hat die Aktie aktuell ein Kurspotenzial von 22%. Unser Kursziel ergibt sich aus einer gleichgewichteten Bewertung aus DCF-Modell (34,92 Euro) und Peer Group-Bewertung (29,93 Euro). Q1 2020 Bericht: 14 Mai 2020.

ADO Properties S.A. | KAUFEN | Kursziel: 35,00 EUR | Kurspotential: +47%

Wir initiieren unsere Coverage zur ADO Properties S.A. (zukünftig: ADLER Real Estate Group) mit einer KAUFEN-Empfehlung und einem Kursziel von 35,00 Euro je Aktie (=~50% Potential). Dies basiert auf unserer EPRA NAV-Bewertung (35,54 Euro) von ADO Standalone.

MorphoSys AG | KAUFEN | Kursziel: 125,00 EUR | Kurspotential: +35%

Wir starten unsere Coverage zur MorphoSys AG mit einer KAUFEN-Empfehlung und weisen ein Kursziel von 125,00 Euro pro Aktie aus. Unsere Bewertung basiert auf einem SOTP-rNPV-Modell, welches einen fairen Wert von 140,97 Euro ausgibt.

B.R.A.I.N. AG | KAUFEN | Kursziel: 15,00 EUR | Kurspotential: +69%

Wir starten unsere Coverage zur B.R.A.I.N. AG mit einer KAUFEN-Empfehlung, einem 12-Monats-Kursziel von 15,00 Euro. Unsere Bewertung basiert auf einem DCF-Modell, welches einen fairen Wert von 14,83 Euro ausgibt.

R. Stahl AG | KAUFEN | Kursziel: 37,00 EUR | Kurspotential: +11%

Wir initiieren unsere Coverage zur R. Stahl AG (RSL) mit einer KAUFEN-Empfehlung und einem Kursziel von 37,00 Euro je Aktie. Damit hat die Aktie aktuell ein Kurspotenzial von 11%. Unser Kursziel ergibt sich aus einem 60:40 gewichteten Bewertungs-Mix von DCF-Modell (37,74 Euro) und Peer Group-Bewertung (35,76 Euro).

Highlight Event & Entertainment AG | KAUFEN | Kursziel: 32,00 CHF | Kurspotential: 23%

Wir initiieren unsere Coverage zur Highlight Event & Entertainment AG (HLEE) mit einer KAUFEN Empfehlung und einem Kursziel von 32,00 CHF (EUR/CHF 1,08: 29,60 Euro) je Aktie. Dies basiert auf unserer DCF-Bewertung (32,84 CHF). Unsere Peer Group-Bewertung ergibt einen fairen Wert von 32,83 CHF je Aktie. Unsere SOTP-Bewertung zeigt einen fairen Wert von 32,43 CHF an.

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