B.R.A.I.N. Biotech AG | KAUFEN | Kursziel: 9,00 Euro | Kurspotential: +90%
H1 22/23 Zahlen: Die BRAIN-Gruppe startete mit einem kräftigen Umsatzplus von 16,8% in die erste Hälfte des Geschäftsjahres 22/23 und steigerte den Umsatz von 23,3 Mio. Euro auf beeindruckende 27,2 Mio. Euro. Rechnet man den Beitrag der Breatec B.V. aus den ersten vier Monaten und die Zahlen der L.A. Schmitt GmbH aus dem Vorjahr heraus, so ergibt sich ein solides organisches Umsatzwachstum von
8,2 % für diesen Halbjahreszeitraum. Betrachtet man die Gesamtleistung des Unternehmens, die sich aus Umsatzerlösen, F&E-Zuschüssen, Bestandsveränderungen und sonstigen Erträgen zusammensetzt, so ergibt sich ein deutlicher Sprung um 3,9 Mio. Euro oder 16,0 % von 24,2 Mio. Euro auf 28,1 Mio. Euro. Das Segment BioProducts, ehemals „BioIndustrial“, konnte seinen Aufwärtstrend fortsetzen. Der Umsatz des Segments erhöhte sich im Berichtszeitraum deutlich um 19,0 % von 17,5 Mio. Euro auf 20,9 Mio. Euro. Im Segment BioScience, das sich unter anderem auf die Entwicklung von Enzymtechnologien und Bioprozessen konzentriert, stiegen die Umsatzerlöse um 6,5 % auf 6,1 Mio. Euro, was vor allem auf eine Zunahme der Aufträge für maßgeschneiderte Lösungen zurückzuführen ist. In der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 22/23 verzeichnete die BRAIN-Gruppe einen Rückgang des bereinigten Konzern-EBITDA. Der Wert fiel von 0,2 Mio. Euro im Vergleichszeitraum des Vorjahres auf -0,9 Mio. Euro, was einem Rückgang von 1,1 Mio. Euro entspricht. Ausschlaggebend für diesen Rückgang sind die steigenden Anlaufkosten für die Ausweitung der Produktion in der Fermentation sowie die erheblichen Investitionen in Personal und den BioIncubator. Trotz dieser Herausforderungen konnte BRAIN Biotech seine Liquiditätsposition aufrechterhalten. Die liquiden Mittel stiegen in den sechs Monaten um 0,7 Mio. Euro von 8,4 Mio. Euro auf 9,2 Mio. Euro.
Wir haben unsere Prognosen nach unten korrigiert und reduzieren unser Kursziel von 10,50 Euro auf 9,00 Euro. Empfehlung „KAUFEN“ bestätigt.
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