Evotec SE | KAUFEN | Kursziel: 30,00 EUR | Kurspotential: +53%
Vorläufige Zahlen GJ/22: Im Jahr 2022 konnte Evotec mit einem Umsatzwachstum von 22% seine finanzielle Leistungsfähigkeit deutlich steigern. In zwölf Monaten stieg der Umsatz um 133,4 Mio. Euro auf 751,4 Mio. Euro und übertraf damit den Wert von 2021 (618,0 Mio. Euro). Ohne Akquisitionen, M&A: 748,4 Mio. Euro. Das signifikante Wachstum des Basisgeschäfts kompensiert den gemächlichen Start von Just- Evotec Biologics, das sich derzeit in der Hochlaufphase befindet. 2021 waren die Meilensteine, Upfronts und Lizenzen ziemlich stark. Das Basisgeschäft stieg um 30% von 556,7 Mio. Euro auf 725,5 Mio. Euro. Das bereinigte Konzern-EBITDA lag bei 101,7 Mio. Euro; 104,1 Mio. Euro ohne Akquisitionen, M&A (GJ/21: 107,3 Mio. Euro). Eine ausgewogene Entwicklung, Evotecs florierendes Basisgeschäft, die Expansion von Just -Evotec Biologics und die geringeren Auswirkungen von Meilensteinen. Der Jahresvergleich wird durch höhere Energiekosten und Inflation beeinflusst. Für das Gesamtjahr 2022 stiegen die SG&A-Kosten auf 156,2 Mio. Euro (GJ/21: 105,4 Mio. Euro). Die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung (F&E) ohne Partner stiegen um 20% auf 70,2 Mio. Euro (GJ/21: 58,1 Mio. Euro) – Evotecs Engagement für Effizienzsteigerung und Präzisionsmedizin-Plattformen. Die F&E-Aufwendungen der Evotec-Gruppe beliefen sich im GJ/22 auf 76,6 Mio. Euro (GJ/21: 72,2 Mio. Euro), bzw. 10,2% (Gj. ´21: 11,7%) vom Umsatz.
FMR-Gedanken und Kursziel: Die verstärkten Allianzen zwischen Evotec und Bristol Myers Squibb in den Bereichen Neurodegeneration und Proteinabbau zeigen das Engagement für die Befriedigung ungedeckter medizinischer Bedürfnisse und sind vielversprechend für neuartige Therapeutika und zukünftige Durchbrüche. Der Erfolg der Kooperationen in Verbindung mit Evotecs solider finanzieller Performance im Jahr 2022 stimmt uns zuversichtlich für mögliche Fortschritte und Weiterentwicklungen in diesen Bereichen. Auch Evotecs Finanzprognose für 2023 unterstreicht das anhaltende Wachstum, das einen positiven Ausblick für das kommende Jahr widerspiegelt. Daher halten wir trotz einiger Rückschläge an unserem Investment Case für Evotec fest und bestätigen unsere KAUFEN-Empfehlung mit einem stabilen Kursziel von 30,00 Euro.
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