Berentzen-Gruppe AG | KAUFEN | Kursziel: 8,80 Euro | Kurspotential: 69,2%
Strategische Kernthemen sorgen für gutes Wachstum: Die jetzt vorgelegten
finalen 9M/22-Geschäftszahlen bestätigen die bereits vorgelegten vorläufigen
Zahlen. Der Konzernumsatz stieg um 20,1% auf 127,1 Mio. Euro. Dazu haben
wesentlich die vier strategischen Kernthemen beigetragen (ggü. Vj.):
Segment Frischsaftsysteme: +28,1%
Mio Mio (Alkoholfreie Getränke): +23,1%
Liköroffensive Berentzen, Puschkin (Fokusmarken): +20,8%
Private-Label Geschäft mit Premiumspirituosen: +11,0%.
Ein eher opportunitätsgetriebenes starkes Umsatzwachstum ergab sich im
Konzessionsgeschäft im Segment Alkoholfreie Getränke aus
Kooperationsgeschäften mit prominenten Künstlern in Höhe von 5,8 Mio. Euro
(+ > 100%). Die erfolgreiche Strategie zeigt sich auch in den Ertragskennzahlen, z.B.
bei der EBIT-Marge mit einem Anstieg auf 5,4% nach 4,9% im Vj.-zeitraum.
Trotz sichtbarer Veränderungen im Konsumverhalten in Deutschland hat sich die
Nachfrage nach Berentzen-Produkten bisher erfreulich entwickelt. Die Strategie
der Fokussierung auf vier Wachstumsthemen zahlt sich aus. Die Bewertung der
Aktie ist mit einem KGV 22e von 10,3 und 23e von 9,5 weiterhin attraktiv. Wir
bestätigen unser Kursziel von 8,80 Euro je Aktie und unsere „KAUFEN“-
Empfehlung.
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