Marinomed erzielte 2022 ein stabiles Wachstum und passt seine Strategie inmitten der globalen Herausforderungen an.

Marinomed Biotech AG | KAUFEN | Kursziel: 85,00 EUR | Kurspotential: +140%

GJ/22-Zahlen: Im Jahr 2022 konnte Marinomed den Umsatz bei 11,28 Mio. Euro halten (GJ/21: 11,6 Mio. Euro). Unter Berücksichtigung der Budesolv-Meilensteinzahlung im Jahr 2021 stiegen die Umsatzerlöse um 16,5 %, vor allem aufgrund der gestiegenen Nachfrage nach Carragelose-Produkten. Vergleicht man die Finanzzahlen von Marinomed aus GJ/21 mit GJ/22, so sanken die gesamten F&E-Aufwendungen von 7,5 Mio. Euro auf 6,9 Mio. Euro. Dieser Rückgang ist hauptsächlich auf niedrigere Dienstleistungs- und Materialkosten zurückzuführen, die von 3,0 Mio. Euro auf 1,3 Mio. Euro bzw. von 0,4 Mio. Euro auf 0,2 Mio. Euro sanken. Das Betriebsergebnis (EBIT) von Marinomed betrug im Jahr 2022 -4,9 Mio. Euro, verglichen mit -4,1 Mio. Euro im Jahr 2021. Zum 31. Dezember 2022 verfügte Marinomed über liquide Mittel in Höhe von 8,2 Mio. Euro (GJ/21: 5,8 Mio. Euro), was das effektive Cash-Management des Unternehmens im Geschäftsjahr 2022 unterstreicht, bei dem kosteneffiziente Ansätze im Vordergrund standen.

Senkung des Kursziels: Die Unsicherheit in der Weltwirtschaft, die durch Faktoren wie die Turbulenzen im Finanzsektor, die hohe Inflation, die anhaltenden Auswirkungen des russischen Einmarsches in die Ukraine und die anhaltenden Auswirkungen von COVID verursacht wird, dürfte zu einer Verlangsamung des Wachstums in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften führen. Dies wird wahrscheinlich die allgemeinen Marktbedingungen beeinflussen und sich auf das Wachstumspotenzial von Unternehmen wie Marinomed auswirken. Die neuen Daten für den Wirtschaftsausblick prognostizieren einen Rückgang des globalen Wachstums von 3,4 % im Jahr 2022 auf 2,8 % im Jahr 2023e, wobei die fortgeschrittenen Volkswirtschaften mit einem Rückgang von 2,7 % auf 1,3 % eine deutlichere Verlangsamung erleben. In Anbetracht der strategischen Neuausrichtung des Unternehmens und der Fortschritte bei der Produktentwicklung in diesem schwierigen Marktumfeld, spiegelt die Anpassung des Kursziels von 110 Euro auf 85 Euro eine genauere Bewertung und eine ausgewogene Einschätzung der Wachstumsaussichten des Unternehmens im aktuellen globalen Wirtschaftsumfeld wider. Daher bekräftigen wir unsere KAUFEN-Empfehlung mit einem Kursziel von 85,00 Euro (110,00).